Investment
Was YAH Investoren bietet.
Der Aufbau einer neuen Hospitality-Destination in Portugal: ein genehmigtes Projekt für ländlichen Tourismus im Alentejo, verbunden mit einer limitierten Kollektion privater Residenzen.
- 40 haLand
- 37Touristische Schlüssel
- 16Private Villen
- 21Vom Betreiber gehaltene Einheiten
- 5700 m²Bruttogeschossfläche
Diese Seite ist Information, kein Angebot. Derzeit existiert kein Wertpapier und kein Anlageprodukt, und nichts hier ist ein öffentliches Angebot in der Schweiz, in Portugal oder einer anderen Rechtsordnung. Die Zahlen sind ungeprüfte Modellannahmen des Projektteams.
Auf einen Blick
Was Sie vor sich haben.
- Land
- 40 ha, vollständig im Eigentum, gehalten über die G6 Agency AG
- Schlüssel
- 37 = 21 vom Betreiber gehalten + 16 private Villen
- Gästekapazität
- 42 bis 63 in den Bungalows (Schlafsofas), rund 138 bis 159 mit allen Villen im Pool
- Restaurant und Studio
- Rund 310 m² und 190 m²; Mehrzweckpavillon rund 165 m²
- Planung
- Genehmigungsbescheid der Gemeinde, Januar 2024, gültig bis 2028
- Bau
- Beginn geplant 2027, Eröffnung 2029; Kostenschätzung noch nicht ausgeschrieben
- Gesamtkosten, Modell
- EUR 22,01 Mio.
- NOI des Betreibers, modelliert
- EUR 1,33 Mio.
- Struktur
- Portugiesische Projektgesellschaft als Tochter der G6 Agency AG, im Aufbau
- Gesuchtes Kapital
- EUR 2,9 Mio. netto nach Villenverkäufen, bis zu EUR 19,1 Mio. als Zwischenfinanzierung (siehe Kapitalposition)
- Betreiber
- YAH selbst, keine Markengebühr; Betriebsteam wird rekrutiert
- Nachfrage
- Ganzjährige Retreat-Nutzung; externe Veranstalter unter Vertrag für wiederkehrende Wochen
Die Grundauslastung bleibt nicht allein dem Freizeitmarkt überlassen. Das Resort ist darauf ausgelegt, das ganze Jahr genutzt zu werden: durch die eigenen Retreats von YAH und durch externe Retreat-Veranstalter, die das Anwesen für wiederkehrende Wochen, Zeremonien und Anlässe vertraglich gesichert haben. Diese Verträge, ihre Bedingungen und der Anteil der Kapazität, den sie abdecken, stehen in Abschnitt 08, Betriebsmodell.
Im Vergleich zur Küste (Comporta, Melides): Land im Landesinneren ohne Küstenaufschlag, und die Genehmigung liegt vor. Im Vergleich zu Markenresorts: keine Markengebühr, der Betrieb bleibt im Projekt. Im Vergleich zu Quintas im Landesinneren: siebenunddreissig Schlüssel, ein Residenzprogramm und ein internationaler Masterplan. Die Vergleichsgruppe mit Preisen und Auslastungen steht in Abschnitt 06.
Wo das Projekt steht
Genehmigt, entworfen, jetzt in der Finanzierung.
- Erledigt
- Masterplanstudie (JDSA, 2021)
- Erledigt
- Land vollständig erworben; Genehmigungsbescheid der Gemeinde (Jan. 2024, Ref. 1354), gültig bis 2028
- Jetzt
- Detailplanung, Residenzstruktur, Finanzierung
- Als Nächstes
- Verbleibende Bewilligungen, Ausschreibung, Kostenbestätigung
- 2027
- Abschluss der Finanzierung, Start der Villenverkäufe, Baubeginn
- 2029
- Pre-Opening und Eröffnung
Der Genehmigungsbescheid vom 26. Januar 2024 (Ref. 1354) gilt bis 2028; der Baubeginn ist für 2027 geplant, innerhalb dieses Fensters, die Eröffnung für 2029. Der Bescheid, seine Auflagen und die noch ausstehenden Bewilligungen sind in Abschnitt 03, Planung & Lizenzierung, vollständig wiedergegeben. Das genaue Eröffnungsdatum wird veröffentlicht, sobald der Bauzeitplan gesichert ist.
Geschäftsmodell
Drei Motoren, ein Ort.
Die Hotellerie bildet die Basis. Erlebnisse heben den Preis und den Grund zurückzukommen. Die Residenzen finanzieren den Bau und bringen eine Gemeinschaft von Bewohnern.
Hotellerie
- Aufenthalt
- Essen
- Wohlbefinden
Erlebnisse
- Retreats
- Masterclasses
- Anlässe
Residenzen
- Villenverkäufe
- Vermietungspool
- Verwaltung
Masterplan und Architektur
Entworfen von JDSA, Julien De Smedt Architects.
Die Masterplanstudie setzt Gruppen niedriger Holzpavillons zwischen die bestehenden Korkeichen: Standard-Villen, Standard-Bungalows, ein Restaurant mit Gemeinschaftshaus, einen Mehrzweckpavillon und ein Studio. Grundrisse, Schnitte und Ansichten liegen im Datenraum.
Einheitenzahlen und Flächen in diesem Abschnitt entsprechen dem aktuellen Dossier.
Investment-Kennzahlen
Aktuelles Entwicklungsmodell.
0%
6.0%
Beides sind modellierte stabilisierte Renditen auf die Kosten: NOI des Betreibers von EUR 1,33 Mio. in einem stabilisierten Jahr, vor Fremdkapital und Steuern, geteilt durch die jeweilige Kapitalbasis. Der Unterschied zwischen den beiden Zahlen ist die Annahme zu den Villenverkäufen, und genau dort liegt das Risiko. NOI und Rückstellungen sind im Finanzmodell im Datenraum definiert.
Hybridszenario auf Basis der aktuellen Entwicklungs- und Betriebsannahmen, in dem Villenverkäufe das vom Betreiber benötigte Kapital reduzieren. Keine Garantie für künftige Ergebnisse. Die Rendite reagiert am empfindlichsten, in dieser Reihenfolge, auf die Erlöse aus den Villenverkäufen und deren Zeitpunkt, die Baukosten, die ADR und die Auslastung. Bleiben die Villenverkäufe hinter dem Plan zurück, finanziert der Betreiber einen grösseren Teil der EUR 22,01 Mio. selbst, und die Rendite auf die Kosten sinkt entsprechend. Szenario- und Sensitivitätstabellen stehen im Abschnitt Finanzmodell des Datenraums.
Kapitalüberleitung, aktuelles Modell
- Land
- EUR 2,90 Mio.
- Geschätzte Baukosten
- EUR 14,21 Mio.
- Übrige Entwicklungskosten (im Datenraum aufgeschlüsselt)
- EUR 4,90 Mio.
- Unbereinigtes Investitionskapital
- EUR 22,01 Mio.
- Abzug im Hybridmodell, hauptsächlich Erlöse aus Villenverkäufen (Annahme)
- EUR 16,23 Mio.
- Bereinigtes benötigtes Betreiberkapital
- EUR 5,78 Mio.
Die Annahme zu den Villenerlösen ist der grösste einzelne Treiber der ausgewiesenen Rendite. Abgeleitete Zeilen sind Arithmetik aus den veröffentlichten Zahlen.
Mittelherkunft und Mittelverwendung, Modell
- Herkunft: Erlöse aus Villenverkäufen (Annahme)
- EUR 16,23 Mio.
- Herkunft: Betreiberkapital
- EUR 5,78 Mio.
- Verwendung: Land, Bau, Übriges
- EUR 22,01 Mio.
Die Villenverkäufe starten nach Abschluss der Finanzierung, deshalb trägt das Betreiberkapital die frühe Bauphase, bis die Erlöse eintreffen; die monatliche Überleitung steht in Abschnitt 05.
Kapitalposition
- Land, im Eigentum und eingebracht
- EUR 2,90 Mio.
- Verbleibende Entwicklungskosten
- EUR 19,11 Mio.
- Erlöse aus Villenverkäufen (Annahme)
- EUR 16,23 Mio.
- Netto-Drittkapital, Hybridfall
- EUR 2,88 Mio.
Zwei Enden der Bandbreite. Werden die Villen ab Plan verkauft und finanzieren ihre Erlöse den Bau laufend, braucht das Projekt rund EUR 2,9 Mio. Fremdkapital plus eine Bauzwischenfinanzierung, bis die Anzahlungen eintreffen. Wird vor der Fertigstellung keine Villa verkauft, werden zuerst die vollen EUR 19,1 Mio. finanziert, und EUR 16,2 Mio. fliessen beim Verkauf zurück. Das Land ist bereits eingebracht. Wo die Struktur zwischen diesen beiden Punkten liegt, wird mit den ersten Parteien vereinbart.
Die Zahlen lesen
ADR, Auslastung und GOP-Marge sind Modelleingaben, abgeleitet aus vergleichbaren ländlichen und Boutique-Resorts im Alentejo und im übrigen Portugal. Die Vergleichsgruppe und die Quellen stehen im Abschnitt Finanzmodell. Es sind keine Betriebsergebnisse von YAH. Ein Teil der modellierten Auslastung ist durch vertraglich gesicherte Retreat-Wochen externer Veranstalter unterlegt; wie viel und zu welchen Bedingungen, steht in Abschnitt 08.
Die 37 touristischen Schlüssel sind die 21 vom Betreiber gehaltenen Bungalows plus die 16 privaten Villen. Der Betreiberumsatz im Modell stammt aus den 21 gehaltenen Schlüsseln, aus Essen und Erlebnissen sowie aus dem Betreiberanteil der Villen im Vermietungspool. Die angenommene Poolbeteiligung ist im Finanzmodell, Abschnitt 06, ausgewiesen.
Die 40 / 60-Aufteilung des Villenpools bezieht sich auf die Bruttomieteinnahmen der Villen im Programm. Die Grundlage der Aufteilung und die Behandlung der Betriebskosten sind in den Bedingungen des Vermietungsprogramms im Datenraum definiert.
Betriebsannahmen
- Durchschnittlicher Zimmerpreis (ADR)
- EUR 350
- Auslastung
- 65 %
- GOP-Marge
- 40 %
- Aufteilung Bruttoeinnahmen Villenpool
- 40 / 60
Aufteilung des Villenpools als Betreiber / Eigentümer dargestellt.
Hinter den Renditen
Bereinigtes benötigtes Kapital von EUR 5,78 Mio. und NOI des Betreibers von EUR 1,33 Mio. sind die beiden Eingaben hinter den obigen Renditen. Die Villenverkäufe im Modell gehen von durchschnittlich rund EUR 1,0 Mio. pro Villa aus; die öffentlichen Richtpreise beginnen bei EUR 950 000. Renditen gerundet dargestellt; das Modell weist 22,92 % aus.
Der Zimmerumsatz aus den 21 gehaltenen Schlüsseln bei der genannten ADR und Auslastung beträgt rund EUR 1,74 Mio. pro Jahr (21 Schlüssel x 365 Nächte x 65 % x EUR 350). Essen, Erlebnisse und der Betreiberanteil der Villen im Pool machen den Rest des modellierten Umsatzes aus. Der vollständige Umsatzaufbau und der Schritt von GOP zu NOI stehen in Abschnitt 06.
Risiken
Risiken, und wie wir sie steuern.
Ein Entwicklungsprojekt trägt in jeder Phase Risiken. Dies sind die, die wir am aktivsten steuern. Kosten und Erträge sind in Euro, deshalb ist die Währung kein wesentlicher Faktor, es sei denn, ein Investor finanziert in einer anderen Währung.
Planung
Der Genehmigungsbescheid der Gemeinde liegt vor und gilt bis 2028. Die verbleibenden Bewilligungen und die damit verbundenen Auflagen müssen noch erfüllt werden, und der Bau muss innerhalb der Gültigkeitsfrist beginnen.
Bau
Die Baukostenschätzung ist noch nicht ausgeschrieben. Kosten und Terminplan stehen nicht fest, und ein Holzbau auf einem abgelegenen Grundstück im Landesinneren hat seine eigene Logistik.
Markt
ADR, Auslastung und Villennachfrage sind Modelleingaben, keine beobachteten Ergebnisse. Vertraglich gesicherte Retreat-Wochen externer Veranstalter decken einen Teil der Auslastung ab; der Rest und die Villennachfrage hängen von einem Markt ab, der sich bis zur Eröffnung bewegen kann.
Betreiber
YAH betreibt das Resort selbst über die Projektgesellschaft, ohne Marken- oder Managementgebühr. Das hält die Marge im Projekt und legt das Gewicht auf das Betriebsteam unter Leitung eines General Managers mit Resort-Erfahrung, das vor dem Abschluss der Finanzierung rekrutiert wird.
Konzentration
Ein Objekt, eine Gemeinde, ein Land. Eine Investition in eine Entwicklung dieser Art ist illiquide, bis das Objekt in Betrieb ist oder verkauft wird.
Residenzen
Die sechzehn Villen zählen zu den 37 touristischen Schlüsseln und sind für den Verkauf als volles Eigentum mit freiwilliger Poolbeteiligung vorgesehen. Wie beides unter portugiesischem Tourismus- und Bodenrecht zusammengeht, wird mit portugiesischem Rechtsbeistand bestätigt. Abschnitt 07 nennt den aktuellen Stand und was sich im Modell ändert, falls es nicht gelingt.
Projekt und Grundstück
Ein genehmigtes Projekt für ländlichen Tourismus.
Das Projekt ist nach dem portugiesischen Rahmen für Tourismus im ländlichen Raum und Agrotourismus strukturiert, auf vierzig Hektar in der Gemeinde Santiago do Cacém, Alentejo Litoral.
Das Projektdossier hält fest, dass der Gemeinderat von Santiago do Cacém am 26. Januar 2024 einen Genehmigungsbescheid erteilt hat (Ref. Lizenz 1354). Die Dokumentation liegt im Datenraum.
- Eigentum am Land
- Vollständig im Eigentum; künftig von der portugiesischen Tochtergesellschaft gehalten; Grundbuchauszug in Abschnitt 02
- Lage
- Santiago do Cacém
- Region
- Alentejo Litoral
- Struktur
- Ländlicher Tourismus / Agrotourismus
- Genehmigungsbescheid (gemäss Dossier)
- 26. Jan. 2024
- Referenz
- Genehmigungsbescheid Ref. 1354
- Bruttogeschossfläche
- Rund 5700 m²
Struktur
Mit den ersten Parteien festgelegt.
Das Land ist vollständig im Eigentum und wird von einer portugiesischen Projektgesellschaft gehalten, einer Tochter der G6 Agency AG, die im Aufbau ist. Die Form der Beteiligung ist nicht festgelegt: Ob das Kapital als Eigenkapital, Darlehen oder Kombination einfliesst, und auf welcher Ebene, wird mit den ersten Parteien und ihren Beratern festgelegt.
Nichts auf dieser Seite ist ein Angebot oder eine Aufforderung zur Zeichnung. Sagen Sie uns, was Sie suchen.
Vor dem Datenraum
Was Investoren zuerst fragen.
Das Mindestticket. Wie Villenverkäufe und Hotellerieumsatz zusammenspielen. Was passiert, wenn die Villenverkäufe dem Plan voraus sind oder hinterherlaufen. Welche Exit-Wege es gibt.
Diese Antworten stehen im Datenraum, weil sie von Zahlen abhängen, die wir nicht öffentlich publizieren.
Investoren-Datenraum
Das Investment kennenlernen.
Der Zugang wird qualifizierten Parteien nach einem kurzen Gespräch gewährt. Der Datenraum enthält das vollständige Projektdossier.
- 01Executive Summary
- 02Projekt & Grundstück
- 03Planung & Lizenzierung
- 04Architektur
- 05Entwicklungsbudget
- 06Finanzmodell
- 07Residenzstrategie
- 08Betriebsmodell, inkl. Verträge mit Retreat-Partnern
- 09Impact-Strategie
- 10Due Diligence
Zugang anfragen
Sagen Sie uns, wer Sie sind, und wir öffnen den Raum.
Ihre Anfrage geht an Stefano Augstburger, Investor Relations, und Yannick Bosshard, Finanzmodell. Wir antworten innerhalb von zwei Arbeitstagen mit ein paar Fragen zu Ihrem Mandat und Ihrer Ticketgrösse sowie einem NDA. Nach der Unterzeichnung erhalten Sie die zehn Abschnitte und ein Gespräch.
Diese Seite dient ausschliesslich der Information und stellt kein Angebot, keine Aufforderung und keine Anlageberatung in der Schweiz, in Portugal oder einer anderen Rechtsordnung dar. Derzeit existiert kein Wertpapier und kein Anlageprodukt. Die Zahlen sind ungeprüfte Modelleingaben aus dem aktuellen Projektdossier und können sich ändern. Die modellierte Rendite ist keine garantierte Rendite. Interessierte Investoren sollten sich ausschliesslich auf die Unterlagen im Datenraum und ihre eigene professionelle Beratung stützen.