Инвестиции
Возможность YAH.
Создание нового гостиничного направления в Португалии: согласованный проект сельского туризма в Алентежу в сочетании с ограниченной коллекцией частных резиденций.
- 40 гаЗемля
- 37Туристических номеров
- 16Частных вилл
- 21Единиц в собственности оператора
- 5 700 м²Общая площадь застройки
Эта страница носит информационный характер и не является офертой. В настоящее время не существует никаких ценных бумаг или инвестиционных продуктов, и ничто здесь не является публичным предложением в Швейцарии, Португалии или любой другой юрисдикции. Показатели представляют собой неаудированные вводные финансовой модели, подготовленные командой проекта.
На одном экране
Что перед вами.
- Земля
- 40 га, в полной собственности через G6 Agency AG
- Номера
- 37 = 21 в собственности оператора + 16 частных вилл
- Вместимость
- От 42 до 63 в бунгало (с диванами-кроватями), около 138 до 159 со всеми виллами в программе аренды
- Ресторан и студия
- Около 310 м² и 190 м²; многоцелевой павильон около 165 м²
- Согласование
- Муниципальное разрешение, январь 2024 года, действительно до 2028 года
- Строительство
- Начало запланировано на 2027 год, открытие в 2029 году; смета ещё не выставлена на тендер
- Общая стоимость, модель
- EUR 22,01 млн
- NOI оператора, по модели
- EUR 1,33 млн
- Структура
- Португальская проектная компания как дочерняя структура G6 Agency AG, в процессе создания
- Требуемый капитал
- EUR 2,9 млн нетто после продажи вилл, до EUR 19,1 млн как промежуточное финансирование (см. позицию по капиталу)
- Оператор
- Сам YAH, без платы за бренд; операционная команда набирается
- Спрос
- Круглогодичное использование для ретритов; внешние организаторы по контрактам на повторяющиеся недели
Базовая загрузка не оставлена на откуп одному лишь рынку отдыха. Курорт рассчитан на круглогодичное использование собственными ретритами YAH и внешними организаторами ретритов, законтрактовавшими поместье на повторяющиеся недели, церемонии и события. Эти контракты, их условия и доля мощностей, которую они покрывают, приведены в разделе 08, «Операционная модель».
По сравнению с побережьем (Компорта, Мелидеш): земля вдали от моря без прибрежной наценки и разрешение на руках. По сравнению с брендированными курортами: без платы за бренд, операционная деятельность остаётся в проекте. По сравнению с кинтами в глубине страны: тридцать семь номеров, программа резиденций и международный мастер-план. Набор бенчмарков с ценами и загрузкой приведён в разделе 06.
На какой стадии проект
Согласован, спроектирован, сейчас финансируется.
- Сделано
- Исследование мастер-плана (JDSA, 2021)
- Сделано
- Земля приобретена в полную собственность; муниципальное разрешение (январь 2024, ref. 1354), действительно до 2028 года
- Сейчас
- Детальное проектирование, структура резиденций, финансирование
- Далее
- Оставшиеся согласования, тендер, подтверждение стоимости
- 2027
- Закрытие финансирования, запуск продаж вилл, начало строительства
- 2029
- Подготовка к открытию и открытие
Разрешение от 26 января 2024 года (ref. 1354) действительно до 2028 года; начало строительства запланировано на 2027 год, в пределах этого срока, открытие на 2029 год. Разрешение, его условия и ещё не полученные согласования полностью воспроизведены в разделе 03, «Планирование и лицензирование». Точная дата открытия будет опубликована, когда сроки строительства будут закреплены.
Бизнес-модель
Три двигателя, одно место.
Гостеприимство даёт основу. Опыт повышает цену и даёт повод вернуться. Резиденции финансируют строительство и приводят постоянное сообщество.
Гостеприимство
- Проживание
- Еда
- Благополучие
Опыт
- Ретриты
- Мастер-классы
- События
Резиденции
- Продажа вилл
- Программа аренды
- Управление
Мастер-план и архитектура
Спроектировано JDSA, Julien De Smedt Architects.
Исследование мастер-плана размещает группы низких деревянных павильонов между существующими пробковыми дубами: типовые виллы, типовые бунгало, ресторан и общий дом, многоцелевой павильон и студия. Планы, разрезы и фасады находятся в комнате данных.
Число единиц и площади в этом разделе соответствуют актуальному досье.
Экономика инвестиций
Текущая модель девелопмента.
0%
6.0%
Оба показателя: смоделированная доходность на затраты в стабилизированном году: NOI оператора EUR 1,33 млн в стабилизированном году, до обслуживания долга и налогов, делённый на соответствующую базу капитала. Разница между двумя цифрами: допущение о продаже вилл, и именно там сосредоточен риск. NOI и резервы определены в финансовой модели в комнате данных.
Гибридный сценарий на основе текущих допущений по девелопменту и операционной деятельности, в котором продажа вилл снижает объём капитала, требуемого от оператора. Не гарантия будущих результатов. Доходность наиболее чувствительна, по порядку, к выручке от продажи вилл и её срокам, стоимости строительства, ADR и загрузке. Если продажи вилл отстают от плана, оператор сам финансирует большую часть из EUR 22,01 млн, и доходность на затраты соответственно снижается. Таблицы сценариев и чувствительности находятся в разделе «Финансовая модель» комнаты данных.
Структура капитала, текущая модель
- Земля
- EUR 2,90 млн
- Оценка строительства
- EUR 14,21 млн
- Прочие расходы на девелопмент (постатейно в комнате данных)
- EUR 4,90 млн
- Нескорректированный инвестиционный капитал
- EUR 22,01 млн
- Зачёт в гибридной модели, главным образом выручка от продажи вилл (допущение)
- EUR 16,23 млн
- Скорректированный требуемый капитал оператора
- EUR 5,78 млн
Допущение о выручке от вилл: самый крупный фактор заголовочной доходности. Производные строки: арифметика из опубликованных цифр.
Источники и использование, модель
- Источники: выручка от продажи вилл (допущение)
- EUR 16,23 млн
- Источники: капитал оператора
- EUR 5,78 млн
- Использование: земля, строительство, прочее
- EUR 22,01 млн
Продажи вилл стартуют после закрытия финансирования, поэтому капитал оператора несёт раннюю стадию строительства до поступления выручки; помесячная структура приведена в разделе 05.
Позиция по капиталу
- Земля, в собственности и внесена
- EUR 2,90 млн
- Оставшиеся расходы на девелопмент
- EUR 19,11 млн
- Выручка от продажи вилл (допущение)
- EUR 16,23 млн
- Чистый сторонний капитал, гибридный случай
- EUR 2,88 млн
Два края диапазона. Если виллы продаются на стадии строительства и выручка от них финансирует стройку по ходу дела, проекту нужно около EUR 2,9 млн внешнего капитала плюс промежуточное финансирование строительства до поступления депозитов. Если до завершения не продана ни одна вилла, сначала финансируются все EUR 19,1 млн, а EUR 16,2 млн возвращаются при продаже. Земля уже внесена. Где именно между этими двумя точками окажется структура, согласуется с первыми участниками.
Как читать цифры
ADR, загрузка и маржа GOP: вводные модели, заданные по сопоставимым сельским и бутик-курортам в Алентежу и Португалии в целом. Набор бенчмарков и источники приведены в разделе «Финансовая модель». Это не операционные результаты YAH. Часть смоделированной загрузки обеспечена законтрактованными неделями ретритов внешних организаторов; какая именно доля и на каких условиях, изложено в разделе 08.
37 туристических номеров: это 21 бунгало в собственности оператора плюс 16 частных вилл. Выручка оператора в модели складывается из 21 собственного номера, еды и опыта, а также доли оператора от вилл, переданных в программу аренды. Предполагаемая доля участия в программе указана в финансовой модели, раздел 06.
Разделение 40 / 60 по программе аренды вилл относится к валовому доходу от аренды вилл, переданных в программу. Основа разделения и учёт операционных расходов определены в условиях программы аренды в комнате данных.
Операционные допущения
- Средняя цена за ночь (ADR)
- €350
- Загрузка
- 65%
- Маржа GOP
- 40%
- Разделение валового дохода от аренды вилл
- 40 / 60
Разделение указано как оператор / владелец.
Что стоит за доходностью
Скорректированный требуемый капитал EUR 5,78 млн и NOI оператора EUR 1,33 млн: две вводные, стоящие за доходностью выше. Продажи вилл в модели исходят из средней цены около EUR 1,0 млн за виллу; публичные ориентировочные цены начинаются от EUR 950 000. Доходность показана с округлением; в модели указано 22,92%.
Доход от номеров с 21 собственного ключа при указанных ADR и загрузке составляет около EUR 1,74 млн в год (21 номер x 365 ночей x 65% x EUR 350). Еда, опыт и доля оператора от вилл в программе аренды составляют остаток смоделированной выручки. Полная структура выручки и переход от GOP к NOI приведены в разделе 06.
Риски
Риски и то, как мы ими управляем.
Девелоперский проект несёт риск на каждом этапе. Это те, которыми мы управляем наиболее активно. Расходы и выручка в евро, поэтому валюта не является существенным фактором, если только инвестор не финансирует в другой валюте.
Согласование
Муниципальное разрешение получено и действительно до 2028 года. Оставшиеся согласования и связанные с ними условия ещё должны быть выполнены, а строительство должно начаться в пределах срока действия.
Строительство
Смета строительства ещё не выставлена на тендер. Стоимость и график не зафиксированы, а деревянное строительство на удалённом участке вдали от моря имеет свою логистику.
Рынок
ADR, загрузка и спрос на виллы: вводные модели, а не наблюдаемые результаты. Законтрактованные недели ретритов внешних организаторов покрывают часть загрузки; остальное, как и спрос на виллы, зависит от рынка, который может измениться до открытия.
Оператор
YAH управляет курортом сам через проектную компанию, без платы за бренд или управление. Это сохраняет маржу в проекте и переносит вес на операционную команду во главе с генеральным управляющим с опытом работы на курортах, которая набирается до закрытия финансирования.
Концентрация
Один актив, один муниципалитет, одна страна. Инвестиция в девелопмент такого рода неликвидна, пока актив не начнёт работать или не будет продан.
Резиденции
Шестнадцать вилл входят в 37 туристических номеров и предназначены для продажи в полную собственность с добровольным участием в программе аренды. Как то и другое сочетается в рамках португальских норм о туризме и земле, подтверждается с португальскими юристами. В разделе 07 изложена текущая позиция и то, что меняется в модели, если это окажется невозможным.
Проект и участок
Согласованный проект сельского туризма.
Проект структурирован в рамках португальского режима туризма в сельской местности и агротуризма, на сорока гектарах в муниципалитете Сантьягу-ду-Касен, Алентежу-Литорал.
В досье проекта указано, что разрешение было выдано муниципальным советом Сантьягу-ду-Касена 26 января 2024 года (лицензия ref. 1354). Документация доступна в комнате данных.
- Право на землю
- В полной собственности; будет передано португальской дочерней компании; выписка из реестра в разделе 02
- Расположение
- Сантьягу-ду-Касен
- Регион
- Алентежу-Литорал
- Формат
- Сельский туризм / агротуризм
- Разрешение (по досье)
- 26 января 2024
- Номер
- Разрешение ref. 1354
- Общая площадь застройки
- Около 5 700 м²
Структура
Определяется с первыми участниками.
Земля находится в полной собственности и будет передана португальской проектной компании, дочерней структуре G6 Agency AG, которая сейчас создаётся. Форма участия не зафиксирована: войдёт ли капитал как акционерный, заёмный или их сочетание и на каком уровне, будет определено с первыми участниками и их консультантами.
Ничто на этой странице не является офертой или приглашением к подписке. Расскажите нам, что вы ищете.
До комнаты данных
О чём инвесторы спрашивают первым делом.
Минимальный размер инвестиции. Как взаимодействуют продажи вилл и гостиничная выручка. Что происходит, если продажи вилл опережают план или отстают от него. Какие существуют пути выхода.
Эти ответы находятся в комнате данных, потому что они зависят от цифр, которые мы не публикуем открыто.
Комната данных для инвесторов
Изучите возможность.
Доступ предоставляется квалифицированным сторонам после короткого разговора. Комната данных содержит полное досье проекта.
- 01Краткое резюме
- 02Проект и участок
- 03Планирование и лицензирование
- 04Архитектура
- 05Бюджет девелопмента
- 06Финансовая модель
- 07Стратегия резиденций
- 08Операционная модель, включая контракты с партнёрами по ретритам
- 09Стратегия ответственности
- 10Due Diligence
Запросить доступ
Расскажите, кто вы, и мы откроем комнату.
Ваш запрос попадает к Стефано Аугстбургеру, отношения с инвесторами, и Яннику Босхарду, финансовая модель. Мы отвечаем в течение двух рабочих дней с несколькими вопросами о вашем мандате и размере инвестиции и с NDA. После подписания вы получаете десять разделов и звонок.
Эта страница предоставлена исключительно в информационных целях и не является офертой, предложением или инвестиционной рекомендацией в Швейцарии, Португалии или любой другой юрисдикции. В настоящее время не существует никаких ценных бумаг или инвестиционных продуктов. Показатели представляют собой неаудированные вводные модели, взятые из актуального досье проекта, и могут измениться. Смоделированная доходность не является гарантированным доходом. Потенциальным инвесторам следует полагаться исключительно на материалы комнаты данных и собственных профессиональных консультантов.